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課程名稱 |
財報分析與企業評價
Business Analysis and Valuation |
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開課學期 |
102-1 |
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授課對象 |
管理學院 會計學系 |
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授課教師 |
吳琮璠 |
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課號 |
Acc5005 |
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課程識別碼 |
722 U0920 |
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班次 |
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學分 |
3 |
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全/半年 |
半年 |
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必/選修 |
選修 |
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上課時間 |
星期四2,3,4(9:10~12:10) |
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上課地點 |
管二302 |
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備註 |
限本系所學生(含輔系、雙修生)
總人數上限：60人 |
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Ceiba 課程網頁 |
http://ceiba.ntu.edu.tw/10211011 |
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課程簡介影片 |
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核心能力關聯 |
核心能力與課程規劃關聯圖 |
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課程大綱
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為確保您我的權利,請尊重智慧財產權及不得非法影印
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課程概述 |
本課程由產業分析著手，將企業評價植基於產業分析的基礎上，上完本課程可有效瞭解如何掌握企業的經營結構、經營績效，以及財務體質與風險，並能對企業未來的經營績效進行完整的預測與評價。 |
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課程目標 |
美國在1980年代發生了敵意併購浪潮、日本在1990年代後期的泡沫經濟崩潰、東南亞在1998年發生的金融風暴以及歐洲長期的低經濟成長率與高失業率、2000年的網路泡沫、2008年的金融海嘯等現象、與2009年至今的歐債風暴等現象。排除外在因素不論，經理人無法集中在價值創造活動上，是導致經濟危機的主因。經理人必須以評價的觀念及技巧來妥善的管理公司策略與事業策略所創造出的價值，才能在今日競爭激烈的環境中贏得先機。
上完本課程將學到相當多的實際案例，課程將具體介紹各個分析步驟、觀念與具體應用，並配合產業實務同時介紹投資銀行、管理顧問公司(麥肯錫顧問公司)常用之各種不同的評價技術。目的是為要解開評價領域中的迷思，並且闡明策略與財務間的關連性。內容共分成三個部分：第一部份從管理的角度出發來檢視價值評估以及股東價值的管理；第二部份開始以逐步漸進的方式評估公司的價值；第三部份則論及比較複雜的評價議題與個案，本課程適合已經是或預備自己成為公司經理人、財務人員、投資人、基金經理人、分析師、會計師或從事財務顧問者。
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課程要求 |
課程進行方式：
Lecture, Case Study, and Active Participation in Discussion |
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預期每週課後學習時數 |
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Office Hours |
每週四 13:30~14:00 備註： or by appointment |
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指定閱讀 |
Financial Statement Analysis and Security Valuation,Stephen H. Penman. 5th Edition (新月圖書代理)
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參考書目 |
新會計學：實務應用與法律觀點（吳琮璠，智勝出版）
事業評價：價值管理的基礎 (陳隆騏翻譯，華泰出版)
原著Valuation Measuring and Managing the Value of Companies，Copeland Tom and Tim Koller.
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評量方式
(僅供參考) |
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No. |
項目 |
百分比 |
說明 |
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1. |
Case presentation |
40% |
(Group: 30%+individual 10%) |
2. |
Case discussions |
30% |
(Group: 20%+individual 10%) |
3. |
Term project |
30% |
(Group: 20%+individual 10%) |
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週次 |
日期 |
單元主題 |
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第1週 |
9/12 |
Introduction to Financial Statement Analysis and Valuation <br>
Chapter 1
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第2週 |
9/19 |
中秋節 |
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第3週 |
9/26 |
Financial Statements as Anchors (P/E P/B) <br>
Financial Statements and Valuation <br>
Chapter 2,3
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第4週 |
10/3 |
Choosing a Valuation Technology and Models <br>
Accrual Accounting, DCF and Pricing book Values <br>
Chapter 4,5
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第5週 |
10/10 |
國慶日 |
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第6週 |
10/17 |
Accrual Accounting and Pricing Earnings <br>
Chapter 6,7
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第7週 |
10/24 |
Part 2 <br>
Accounting Relations that Govern Reformulated Statements <br>
F/S Analysis, Dirty-Surplus Accounting, Hidden Dirty-Surplus <br>
Chapter 8, 9,10
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第8週 |
10/31 |
Case: Microsoft Corporation <br>
M 13.2,9.1,
E 1.6,4.14,6.12,8.9,9.9,11.11,18.10,20.4
Analysis of Cash Flow, Profitability, Growth, and Sustainable Earnings <br>
Chapter 11
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第9週 |
11/7 |
Analysis of Cash Flow, Profitability, Growth, and Sustainable Earnings <br>
Chapter 12, 13 <br>
Case: IBM M13.3, E6.9,14.14,15.9 |
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第10週 |
11/14 |
M&A/ Video Case: Barbarians at the Gate |
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第11週 |
11/21 |
Part 3 Forecasting and Valuation Analysis
Chapter 14, 15<br>
Case: Barbarians at the Gate |
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第12週 |
11/28 |
Case: Procter & Gamble
M 16.1,15.1,13.1,12.1,11.1,10.1
Full-Information Forecasting <br>
Chapter 16, 17
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第13週 |
12/5 |
Review/no meeting |
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第14週 |
12/12 |
Case: Cisco E 2.1, E19.6, M7.1, M15.2, <br>
Case: Dell M 16.2 E 3.7 3.12, 5.10, 7.6, 9.11, 14.16, 20.4 |
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第15週 |
12/19 |
Case :E*TradeM 17.1 <br>
The Analysis of Risk and Return for Active Investing <br>
Chapter 19
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第16週 |
12/26 |
Case: Google M 19.1, M 7.1, E 7.11 <br>
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第17週 |
1/2 |
Project Presentation and Discussion |
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第18週 |
1/9 |
Project Presentation and Discussion |
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